布伦特原油流畅合约周五(11月22日)交投于74.56好意思元/桶，日内高涨0.41%，而WTI原油流畅合约报70.41好意思元/桶，日内涨幅0.46%。本周原油商场进展亮眼，两大合约有望录得自9月末以来的最大周涨幅，累计涨幅逾越4%。鼓吹油价上行的主要身分是俄乌所在的进一步升级紫色面具 萝莉，同期地缘政事风险的增多也激发了对原油供应中断的担忧。可是，库存增多和供应多余预期对涨势酿成一定范围。

俄乌冲突的加重成为近期鼓吹油价高涨的中枢出手身分。俄罗斯总统普京周四警戒称，大众可能靠近更平凡的冲突，这一表态令商场担忧原油供应的踏实性。俄罗斯动作大众重要的原油出口国，其产量波动对商场情谊影响显耀。本月数据裸露，尽管俄罗斯靠近入口禁令和减产条约的压力，其原油日产量已经看护在900万桶傍边。

与此同期，好意思国和英国对乌克兰提供的刀兵支握，使乌克兰加强对俄罗斯枢纽基础枢纽的挫折力度。举例，乌克兰此前曾用无东谈主机打击俄罗斯的多个真金不怕火油枢纽，这种进犯可能加重商场对原油供应链中断的担忧。

尽管如斯，好意思国原油库存的握续增长以及商场对2025年供应多余的预期，仍对油价上行组成压力。据闻明机构分析师展望，下周好意思国真金不怕火油厂步履可能反弹，这或将带来产量和库存的进一步增多，对油价酿成一定压制。

商场基本面分析

1.地缘政事风险的鼓吹作用

俄乌所在的握续升级升迁了原油商场的风险溢价尽管现时原油供应尚未直禁受到紧要影响，但这种不笃定性对价钱酿成撑握。

2.好意思国库存与供应预期

最新数据裸露，好意思国原油库存和汽油库存处于上升趋势。商场展望下周库存可能继续增多，同期真金不怕火油厂产能诈欺率的回升也可能带来短期的供需失衡。这对油价高涨酿成一定范围，但并未齐全扭转商场的合座乐不雅情谊。

3.OPEC+与页岩油的调控才气

把柄高盛分析师的不雅点，现在布伦特原油价钱可能在70-85好意思元之间波动，高备用产能范围了价钱的上行空间，而OPEC+与页岩油供应的弹性则对价钱下行酿成撑握。可是，分析师警戒称，要是好意思国加强对伊朗的制裁，导致伊朗日产量减少100万桶，布伦特原油价钱可能在2025年上半年升至85好意思元/桶。

时代面不雅察

从时代面来看，布伦特原油和WTI原油在流畅高涨后接近枢纽阻力位，若能约束现时水平，可能进一步挑战75好意思元和72好意思元的整数关隘。可是，若地缘政事风险缓解或库存数据超出预期，油价可能靠近短期回调压力。

短期内，地缘政事身分将继续主导原油商场走势。俄乌所在的任何升级齐可能加重商场对供应链中断的担忧，为油价提供撑握。同期，好意思国库存数据和大众经济数据将为商场提供突出指导，相配是大众主要经济体的PMI数据，可能为需求端远景提供陈迹。

总的来看紫色面具 萝莉，原油价钱近期仍有可能在现时水平上保握偏强颤动，但受制于库存和供应多余预期的压制，进一步高涨的空间或有限。来去者需密切柔软俄乌所在发展以及下周的好意思国库存数据，以评估将来商场走向。