近日，理思汽车(02015.HK)败露了二季报。字据公告知道色色男孩，理思汽车交易收入317亿元，同比增长10.6%，环比增长23.6%。理思汽车还给出了三季度14.5万-15.5万辆的销量指点，也即是月销5万辆。

壮健说，在一众新动力车企内部，这个收成仍是实属可以。然则，理思的股价却大跌了16%。事实上，自本年2月，也即是理思MEGA发布以来，短短四个月期间，理思汽车的股价从46.4好意思元跌到了17.8好意思元，跌幅逾越60%。

参预7月，尽管股价有所反弹，然则，在这份二季报后，股价又重新跌了且归。

为什么理思遭到了老本市集的肃清？

尽处理思的营收逾越了市集预期，然则，净利润却莫得达到预期。无意我们可以换个说法，本年二季度，理思汽车的销量同比增长25.5%，然则，净利润却下滑了52.3%。

也即是说，增收不增利，单车利润大幅下滑！

问题可能出在L6上。

L6上市之前，理思的销量主力是理思L7和理思L9，然则，L6上市之后，理思的销量担当就换成了L6。以6月为例，理思共拜托了4.8万辆新车，然则，L6的占比接近了一半。

也即是说，天然举座来看销量是正增长的，然则，销量结构却发生了回山倒海的变化。往常，销量担当是订价更高的L9和L7，但当今，造成了订价更低的L6。  

进一步来说色色男孩，L6导致理思单车利润下滑，评释L6这款车的赢利本事远不如L7和L9，理思遇到了来自同业的庞大竞争压力。

理思L6发布不久后，特斯拉的Model y降价；再往后，新款问界M7和M5又先后上市。往常，理思的车型售价皆在30万以上，竞争没那么热烈，但如今，在25万-30万这个价钱区间，各大车企卷到了极致。

对理思来说，出现了两个苍劲的竞争敌手，一个是鸿蒙智行，另一个则是零跑。

鸿蒙智行是理思的最大竞争敌手，这个内行少许皆不料外。我们重心说说零跑。

零跑首创东说念主朱江明也曾说过，“零跑C10的每一个细节皆向理思L7学习，从内饰假想到营销方面全濒临标。”理思的标语是“创造迁徙的家，创造幸福的家”，零跑则愈加平直，创造“年青东说念主更理思的家”。 

于是，坊间就有说法，零跑即是“半价版的理思”。

本年二季度，零跑的单月销量差别为1.5万辆、1.8万辆和2万辆。神话，8月份零跑的订单数，仍是逾越了3万。

尽管莫得具体的数字解说零跑到底抢走了若干原来属于理思的订单，然则，理思的相反化上风被冲破了。除了蓝山以外，理思有了愈加平直的替代品。

还有即是纯电。

字据理思的说法，2025年将会有多款800V高压纯电车型上市，何况但愿可以通过两年傍边的期间参预到高端纯电家具的第一梯队。

按照首创东说念主李思的说法，刻下理思正在作念两个事情，一个是家具车型的假想，也就对理思纯电车型的造型外不雅进行改良，另一个是超等充电站的建筑，假想是在来岁开启纯电车型拜托的时候，理思的超充站数目能够突破2000个。

然则，刻下老本市集对理思纯电车型的远景，捏严慎气魄。

一方面，MEGA行为理思打造纯电车型路上的庞大远程，暗影并不会快速散去；另一方面，纯电车型推迟一年或者说半年期间，像800V、5C超快充等见地，就不再具有率先性了，打造爆款的难度将大大增多。

那么，理思汽车是否就此缴械背叛了？

也不会！

2019年，其时的布景是，“蔚小理”三家公司皆参预了最低谷的时期。然则，恰好即是在这时，理思驱动L9这款车的立项。         

其时，理思的现款流接近抨击，但如今，理思账面的货币现款逾越了900亿元。另外，即便年头设定的主张没能兑现，但年销量简略率也能够达到50万辆，依然远远率先于国内其他造车同业。     

如今，老本市集仍是大幅放低了对理思的预期色色男孩，是以，这又何尝不是契机呢？